Как устроен DeFi-протокол Everstrat

Разбор презентации Everstrat от 7 октября 2026 года из библиотеки стримов Guide DAO.

Everstrat работает как протокол автоматического йелд-фарминга на Ethereum. Пользователь вносит эфир и получает токен EVE, который отражает его долю в портфеле протокола, а протокол сам раскладывает эфир по DeFi-позициям. Делала его команда хакерхауса Guide DAO: участники сообщества собрались в Discord осенью 2025 года, в апреле вышли в тестнет, а 17 сентября 2026 года открыли ранний доступ в мейннете. Это первый хакерхаус Guide DAO, который решили довести до рынка. Разработку вели открыто, записи созвонов выложены на сайте everstrat.xyz. Управляет протоколом Everstrat DAO из участников хакерхауса, и каждый из них получит долю в проекте по своему вкладу.

На стриме протокол показали вживую. Механику объяснял Арсений, инициатор и лид хакерхауса, остальные участники добавляли детали и вместе с ним отвечали на вопросы. На этом примере видно, из чего складывается DeFi-протокол «в одну кнопку» и чего ему пока не хватает.

Метафору команда взяла у капсульной башни Накагин в Токио, которую спроектировал Кисё Курокава, один из лидеров метаболизма в архитектуре. К постоянному каркасу башни крепились сменные квартиры-капсулы. В Everstrat место капсул заняли стратегии: их можно менять, а переносить деньги вручную пользователю не нужно. В самой башне замену капсул так и не наладили: по словам команды, ради одной капсулы нужно было снимать все капсулы над ней, а жильцы не хотели, чтобы их квартиры двигали. Башню уже снесли.

Начинали с другой идеи: перенести на смарт-контракты модель компаний, которые держат криптовалюту на балансе, как MicroStrategy Майкла Сэйлора, только с эфиром. Со временем видение сменилось, и главной целью стало максимально упростить пользователю работу с DeFi. Арсений описывает, как сейчас выглядит поиск дохода с эфира: полтора десятка проектов на семи сетях, в каждом несколько волтов, у волтов разные менеджеры, и надо решить, какому из них доверять. В Everstrat пользователь нажимает одну кнопку, остальное работает в фоне.

Команде близка мысль из статьи Виталика Бутерина: DeFi с низкими рисками может стать для Ethereum тем же, чем поиск стал для Google, то есть главным драйвером адопшена. Арсений хочет продвигать такой DeFi в TikTok и Instagram среди тех, кто не сидит по восемь часов в день в криптотвиттере и не торгует с плечом на Hyperliquid.

Страницу минта команда хотела сделать такой же простой, как Uniswap, когда он только появился: вводишь количество эфира и видишь, сколько EVE получишь. На публичном дашборде видно число держателей, приток эфира, выпуск и цену EVE, а также NAV, чистую стоимость активов протокола, по сути тот же TVL, и то, как эфир распределялся между стратегиями.

Результат зависит от того, в чём его считать. В день стрима стратегии были в минусе в долларах и в плюсе в эфире, потому что эфир сильно упал, а накануне, по словам Арсения, было наоборот. Так ведёт себя позиция, в которой часть средств лежит не в эфире: когда он падает, она дешевеет в долларах, но дорожает в эфире.

Чаще всего первые пользователи просят личный дашборд со своей позицией и её динамикой, например за неделю. Его команда делает следующим.

По логике стратегия у протокола пока одна: автоматический йелд-фарминг на Uniswap. Она работает в четырёх пулах, поэтому на момент стрима на дашборде было четыре активные стратегии: WETH/USDT, UNI/WETH и два пула USDC/WETH с комиссией 0,01% и 0,3%. В контракте каждой стратегии прописаны правила поведения, и поменять их нельзя. Исполняют правила киперы: контракты в нужный момент вызывает сеть Mimic.

Следующую стратегию команда ещё продумывает. Возможно, это будет хеджирование через протокол деривативов. Стратегий станет больше, а то, как они вкладывают эфир, будет меняться по мере роста TVL.

EVE выпускает собственный AMM-контракт протокола на математике bonding curve: каждый следующий токен стоит чуть дороже предыдущего.

У токена две цены. По премиальной цене минта пользователь входит в протокол, по более низкой цене burn сжигает EVE и выходит. На момент презентации разница составляла 10%. Премию, объясняет Арсений, новый участник платит тем, кто уже в протоколе, и для них это дополнительный доход сверх стратегий. Ещё разница отбивает охоту зайти на час и выйти: протокол рассчитан на тех, кто держит эфир долго.

Слушатель в чате написал, что на входе пользователь платит примерно на 11% больше реальной стоимости, и спросил, будет ли спред снижаться с ростом числа пользователей. Цифры сходятся: 10% от цены входа и есть примерно 11% от цены выхода. Арсений уточнил, что от числа пользователей спред не зависит. Его задаёт параметр кривой connector weight, так он называется и в формуле Bancor: значение от нуля до единицы, на момент стрима 0,9. Менять его будет DAO голосованием, и команда собирается снижать разницу по мере роста TVL. Выше рынка пользователь не платит, добавил Арсений: по его ощущениям, EVE в протоколе стоил дешевле, чем на Uniswap.

Новые EVE появляются в двух случаях: при депозите и при начислении комиссии. На момент презентации протокол брал 15% доходности, то есть прибыли от стратегий, и на эту сумму допечатывал EVE. Из депозитов комиссию не вычитают, она немного размывает долю всех держателей.

Больше всего времени, по словам Арсения, ушло на то, чтобы у DAO и основателей было как можно меньше возможностей что-то менять и устроить рагпул. Обновления протокола проходят через таймлок 48 часов, поэтому любое изменение видно заранее. Вывести средства из протокола можно только через AMM: перевести их на мультисиг или какому-то пользователю нельзя.

Предварительный аудит провёл Олег из сообщества Guide DAO. Каждую неделю он вместе с разработчиками проходил контракты строчку за строчкой на созвонах. Сам Олег отметил, что в мейннет проект раньше времени не выкатывали и всё делали «очень внимательно, очень осторожно». Ещё один участник прогонял код через разные AI-модели и собирал, что они советуют исправить.

Внешнего аудита пока нет, поэтому доступ закрыт инвайт-кодами. На вопрос новичка, как получить аудит без денег, Арсений ответил, что аудит и юрлицо стоят дорого и для протоколов без начального финансирования это главные барьеры. Венчурных денег у Everstrat нет, поэтому команда обсуждает с прежними партнёрами аудит за долю в проекте, и первые ответы положительные. Ещё подана заявка на грант Ethereum Foundation, который, по словам Арсения, покрывает 30% стоимости аудита. Если до инвесторов дойдёт, ведущий стрима видит скорее небольшой пре-сид на аудит, юрлицо и первые расходы.

Венчурных фондов команда опасается: на падающем рынке они могут сбросить токены в любой момент. Арсений описывает плейбук, который, по его мнению, сильно навредил индустрии: хайп, большой раунд у именитых фондов, покупки ритейла на высокой капитализации, а потом фонды и команда сливают токены. Отчасти поэтому команда работает публично, а Арсений и ведущий стрима не скрывают лиц: доверие пользователей в DeFi решает многое.

Коды команда публикует в Telegram Everstrat. Арсений объясняет ограничение так: пользователи нужны, чтобы тестировать протокол, но много их пока не нужно. Как правило, с каждым, кто внёс эфир, можно связаться через X или Telegram и спросить фидбек. Среди первых пользователей уже есть люди не из Guide DAO.

Слушатель спросил, выдержит ли протокол взрывной рост, если завтра TVL станет $10 млн. Резкий приток капитала не проблема, ответил Арсений, но перед серьёзными деньгами команда хочет внешний аудит, а может, и не один. Поэтому маркетинг сейчас сознательно сдержанный, и к взрывному росту, по словам ведущего, команда будет готова после аудита и, возможно, регистрации юрлица.

Один из участников считает, что проект не ушёл в стол ещё и потому, что совпал с агентным кодингом: с новыми инструментами исполнять задачи стало проще.

У Everstrat DAO есть свой AI-агент, его работу Арсений называет архиваторской. Ему отдают записи стримов, он раскладывает их в Obsidian, следит за задачами, делает рисерч по новым стратегиям и напоминает, если идею уже обсуждали и к какому выводу пришли. Агенту можно написать задачу по-русски или по-английски, и он предложит транзакцию для Safe-кошелька, который управляет протоколом: обычный язык он переводит в байткод и обратно.

Решения в стратегиях агентам пока не доверяют, все правила записаны в смарт-контрактах. Команда хотела бы использовать AI и там, но, как говорит Арсений, речь о настоящих деньгах, поэтому сначала нужны глубокий рисерч и уверенность, что агент не ошибётся.

Сейчас протокол управляется через мультисиг, и Арсению кажется, что проект его уже перерастает. Команда обсуждает переход к полноценному DAO: возможно, сначала с голосованием через NFT, потом через ERC-20 токен. Пропозалы пока выкладывают на GitHub, раздел DAO в интерфейсе появится позже. Никита из команды прорабатывает голосование и пропозалы прямо в Telegram, а ещё стейкинг EVE с дополнительным процентом. На вопрос о сроках и доходности стейкинга ответили, что условия решит DAO. Цель Арсений назвал сразу: стимулы нужны ради ликвидности EVE на DEX, чтобы желающим обменять EVE на другой токен было где это сделать.

Цели по TVL команда поднимает ступенями. В ноябре Everstrat собираются показать китайской аудитории на месячном поп-ап-сити в Шэньчжэне в духе Zuzalu. Команде нужны контрибьюторы, например по партнёрскому маркетингу в web3.

Разбирая похожий протокол, задайте те же вопросы, что звучали на стриме. В какой валюте считать результат: у Everstrat в один день он расходился по знаку в долларах и в эфире. Чем различаются цены входа и выхода, кому достаётся разница и кто может её менять. Как протокол берёт комиссию: Everstrat допечатывает токены и размывает долю держателей. Кто и с какой задержкой обновляет контракты и куда в принципе могут уйти средства. Есть ли внешний аудит: сама команда до него не открывает протокол всем.

Командам из сообщества пригодятся приёмы этого хакерхауса: открытые записи созвонов, предварительный аудит силами сообщества по расписанию, инвайты для первых пользователей, чтобы с каждым можно было поговорить, и поиск внешнего аудита за долю в проекте и через гранты.